銀色債券係香港特區政府專為年長市民發行嘅零售債券，屬政府債券計劃下嘅「零售債券發行計劃」系列之一，由香港金融管理局協助發行。政府於2026年8月6日公布喺基礎建設債券計劃下推出新一批銀色債券，認購期由2026年8月21日上午9時至9月4日下午2時。本文整理2026年批次嘅認購資格、息率與派息安排，等讀者了解官方點樣規定。
銀色債券係咩？同普通債券有咩分別？
銀色債券由香港特區政府發行，政府十足擔保本金同利息，專為年滿60歲嘅香港居民而設，唔需要入息或資產審查即可認購。相比綠色債券或通脹掛鉤債券（iBond），銀債嘅最大特色係認購資格設年齡門檻，目的係為長者提供一個穩定、低風險嘅投資選項。銀債回報與本地通脹掛鉤，可以減低通脹蠶食購買力嘅影響，加上唔設年齡上限、唔限資產水平，被視為長者退休理財嘅「安全網」產品之一。
政府自2016年首次發行銀色債券以來，除2018至2020年暫停外，每年均推出新一批。歷年保證息率各有不同，2023年批次嘅5厘為歷來最高，該批債券已於2026年8月18日到期；2026年批次嘅4.25厘則屬歷來第二高，反映息率環境仍然對長者投資者有利。
邊啲人可以認購？
- 年滿60歲嘅香港居民，持有有效香港身份證；
- 每人只可以認購一次，以自己名義申請，重複申請或會被取消資格；
- 唔設入息或資產審查，亦冇年齡上限；
- 可以經配售銀行或指定證券經紀提交申請，並可選擇以現金價或循環貸款方式認購。
2026年批次要項
| 項目 | 安排 |
|---|---|
| 發行編號 | 03GB2909R（2029年9月到期） |
| 年期 | 3年 |
| 每手金額 | 10,000港元 |
| 保證息率 | 每年4.25厘（歷來第二高） |
| 息率機制 | 與綜合消費物價指數掛鉤，按較高者派息 |
| 派息頻率 | 每半年一次 |
| 認購期 | 2026年8月21日上午9時至9月4日下午2時 |
| 發行額 | 最多550億港元（以政府公布為準） |
息率點樣計算？保證息率係咩意思？
銀債嘅息率採「保底＋掛鉤」機制：每期派息時，會比較最新綜合消費物價指數（CPI）按年變動率同保證息率4.25厘，邊個高就派邊個。即係話，即使通脹低過4.25厘，投資者仍然可以攞到每年4.25厘嘅保證回報；如果通脹高過4.25厘，回報就會跟住通脹上升，達致「跑贏通脹」嘅效果。以一萬元一手計，按4.25厘年息計算，每年利息約425港元，每半年派息一次，實際每期派息金額會按通脹率及派息期日數釐定，以政府公布為準。
點樣申請？
- 喺認購期內（8月21日上午9時至9月4日下午2時）經配售銀行或指定證券經紀提交申請；
- 選擇以「現金價」或「循環貸款」方式認購，並填妥申請表格；
- 留意銀行／券商公布嘅截止時間，一般會早過政府截止時間，建議預留時間辦理；
- 配發結果喺發行日（預計9月中）公布，未獲配發或認購不足嘅款項會全數退還。
以循環貸款方式認購嘅長者，即係以債券作為抵押向銀行借貸支付認購款項，須留意貸款利率、手續費及還款安排，詳情以配售銀行公布為準。投資者亦可以經香港政府債券計劃網站查閱申請指引及常見問題。
派息與贖回安排
銀債每半年派息一次，利息會直接存入投資者指定嘅結算戶口。債券年期3年，到期時政府會全數歸還本金；持有人亦可以喺債券上市後喺二手市場買賣，價格會隨市場息率同供求波動，如喺到期前出售，有機會賺價或蝕價。銀債會喺香港交易所上市，實際買賣安排以政府公布為準。
值得留意嘅係，銀債派息係按「通脹率同保底息率取高者」釐定，即使未來通脹回落，已公布嘅保證息率喺整個3年債期內都唔會改變，投資者可以安心鎖定最低回報。
常見問題
未夠60歲可以認購銀債嗎？
唔可以。銀色債券專為年滿60歲嘅香港居民而設，未夠年齡嘅市民可考慮政府發行嘅其他零售債券（例如綠色債券或通脹掛鉤債券），該等債券一般冇年齡限制，同樣由政府擔保。
保證息率4.25厘係咪三年都一樣？
係。保證息率喺成個債券年期內維持不變，每期派息都會以「4.25厘」同「最新通脹率」比較，取較高者。換言之，投資者最少每年穩袋4.25厘，通脹高時回報會更高。
銀債本金有保障嗎？
有。銀色債券由香港特區政府十足擔保，到期時政府會全數歸還本金，屬低風險投資。但請注意，如果喺二手市場到期前賣出，市場價格可能低於本金，呢點同一般債券一樣，投資者應留意。
銀色債券嘅發行詳情、息率釐定及配發安排，一切以政府債券計劃網站及政府新聞公報最新公布為準。投資者應按自身財務狀況及風險承受能力決定是否認購。
