政府綠色零售債券全解讀：保證息率、認購資格與發行安排

政府綠色零售債券係香港特區政府喺「政府綠色債券計劃」下，面向公眾發行嘅零售債券，目的係為合資格嘅綠色項目籌集資金。對一般市民嚟講，佢係一個可以親身參與政府綠色金融項目、同時收取定期利息嘅官方理財工具。本文按政府債券計劃官方公布，講清楚呢個計劃嘅制度安排、息率機制同認購資格。

綠色零售債券係咩？計劃背景

政府綠色債券計劃於2018年推出，最初只面向機構投資者發行；其後為咗畀一般市民都有機會參與，政府喺2022年首次發行面向公眾嘅綠色零售債券。計劃嘅借款上限喺2021年7月提升至2,000億港元，發債所得資金會按照政府嘅《綠色債券框架》撥入基本工程儲備基金，用嚟資助可再生能源、節能、廢物管理、水務等具環境效益嘅項目。

綠色零售債券屬於政府債券計劃嘅一部分，與通脹掛鉤債券（iBond）性質相近，但資金用途鎖定喺綠色項目。債券由香港特區政府作為發債人，屬於政府直接負債，因此風險水平相對較低，適合以穩健收息為目標嘅市民。

保證息率點計？息率機制一覽

綠色零售債券嘅息率同綜合消費物價指數（即香港通脹率）掛鉤，每半年派息一次，實際派息率會以「通脹率」同「保證息率」兩者中較高者為準，即係話就算通脹低迷，投資者仍然可以攞到保證嘅最低息率。

以2023年發行、2026年到期嘅批次為例，保證息率為4.75厘，喺2026年4月10日嘅派息所採用嘅年息率亦係4.75厘；而2022年發行嘅首批（2025年到期），保證息率則為2.5厘。可見保證息率會因應發行時嘅市場環境而調整，每批不同。

歷年發行批次與息率一覽

上表列出已發行嘅綠色零售債券批次。政府喺2024至25年度財政預算案公布，計劃發行合共1,200億港元債券，其中200億港元為綠色債券，可見綠色債券係政府債券發行計劃入面一個持續嘅組成部分。

邊啲人可以認購？

綠色零售債券嘅認購資格以香港居民身份為準，符合以下條件嘅人士可以透過配售銀行、證券經紀或香港中央結算有限公司認購：

• 持有有效香港身份證嘅香港居民
• 認購期內年滿18歲（以各批發行通函為準）
• 透過指定嘅配售銀行或經紀開立相關證券戶口

每批債券嘅認購期、最低認購手數同配售安排，會喺發行前由政府債券計劃網站公布，市民可以留意官方公布。

對市民嘅實際影響

對香港市民嚟講，綠色零售債券提供咗一個門檻唔高、由政府作擔保嘅收息選擇：

• 門檻低：每手一萬港元，適合小額參與
• 保證回報：有保證息率墊底，通脹高時跟通脹派息
• 政府信用：由特區政府直接發行，違約風險低
• 支持綠色項目：資金用於具環境效益嘅基建項目

需要留意，債券設有三年鎖定期，雖然可以喺二手市場出售，但價格會隨市場利率波動，提前離場可能蝕價。市民認購前應考慮自己嘅資金安排。

常見問題

綠色零售債券同一般債券有咩分別？

綠色零售債券嘅資金用途指定用於綠色項目，並設有保證息率，其餘發行安排（年期、派息、認購渠道）與一般政府零售債券大致相同。

保證息率係咪一定攞到？

係。就算香港通脹率低過保證息率，發行機構仍會按保證息率派息；若通脹率高過保證息率，則按通脹率派息，所以實際派息率唔會低過保證息率。

債券到期前可唔可以拎返本金？

債券本身係三年期，未到期前可以透過二手市場賣出，但賣出價會受市場利率影響，可能高於或低於面值；到期後政府會按面值贖回本金。

點樣知道最新一批嘅認購安排？

最新批次嘅發行通函、認購期同息率會喺政府債券計劃官方網站公布，亦可留意金管局同配售銀行嘅公布。

資料來源與核對日期

本文資料主要引自政府債券計劃網站（綠色債券息率頁）、財經事務及庫務局〈綠色和可持續金融〉專頁及政府新聞公布，數據核對日期為2026年8月26日。各批次實際息率、認購安排與發行通函以政府債券計劃網站最新公布為準。

投資涉及風險，本文僅供參考，不構成任何投資建議；債券條款以官方發行通函為準。