虛擬資產交易平台發牌制度係點？持牌要求與投資者保障一覽

香港自2023年6月1日起實施虛擬資產交易平台新發牌制度，在香港經營業務，或向香港投資者積極推廣服務的虛擬資產交易平台，均須獲證監會發牌。原有平台經不違反期間過渡，該期間已於2024年6月1日結束。持牌平台可在符合投資者保障措施的前提下向零售投資者提供服務。本文整理制度範圍、過渡時間表與投資者保障安排。

制度核心與適用範圍

虛擬資產交易平台發牌制度載於《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》（第615章）的修訂，於2023年6月1日正式生效，由證券及期貨事務監察委員會（證監會）負責發牌及監管。制度適用於兩類平台：在香港經營虛擬資產交易平台業務的平台，以及向香港投資者積極推廣其服務的中央虛擬資產交易平台。換言之，即使平台總部設於境外，只要向香港投資者推廣服務，同樣納入規管範圍。

根據制度，任何平台必須取得證監會牌照方可經營，無牌經營屬違法行為，可被檢控。制度生效前，虛擬資產交易平台在香港不受證監會直接規管，新制度填補了這項監管空白，是香港金融監管的重要轉變。

過渡安排與時間表

考慮到制度生效前已有平台在香港營運，證監會設定了「不違反期間」過渡安排，讓原有平台有時間申請牌照。各項安排的關鍵時間如下：

換言之，2024年6月1日起，任何未獲牌照的平台在香港營運均屬違規。市民如仍在使用未持牌平台，應留意有關安排。

政策沿革與最新修訂

虛擬資產交易平台發牌制度的立法工作早於2022年完成，條例修訂於2022年12月刊憲，並預留約半年時間讓業界準備，最終於2023年6月1日生效。制度推出初期，持牌平台主要服務專業投資者。

其後證監會逐步開放零售市場：容許持牌平台在符合投資者保障措施的前提下，向零售投資者提供虛擬資產交易服務。據財經事務及庫務局2024年2月公布的資料，當時已有兩間持牌平台透過牌照升級，向零售投資者提供比特幣及以太幣交易服務。發牌制度運作至今，持牌平台名單及規管要求持續更新，最新安排以證監會公布為準。

對市民的實際影響

對一般市民而言，這項制度最直接的影響是：使用虛擬資產交易平台前，應先查閱該平台是否持牌。制度生效前，市民使用的平台可能不受證監會規管；2024年6月1日起，無牌平台在香港營運屬違法，繼續使用此類平台存在合規與保障風險。

另一方面，零售投資者現在可以在受規管的持牌平台上買賣合資格虛擬資產（如比特幣、以太幣），渠道較制度推出前更有保障。持牌平台須遵守證監會訂立的發牌條件，包括穩健的管治、客戶資產分隔及風險披露等要求。需要強調的是，並非所有持牌平台均獲准向零售投資者提供服務，服務範圍以牌照條件為準。

投資者亦須明白，持牌並不代表零風險：虛擬資產價格波動極大，監管要求保障的是交易過程的合規性，而非投資回報。市民應只使用持牌平台，並按自身風險承受能力決定是否參與。

官方查詢與渠道

持牌平台名單、發牌條件及相關指引，可於證監會官方網站查閱。網站載有持牌虛擬資產交易平台名單、發牌制度公告及《適用於虛擬資產交易平台營運者的指引》。

投資者亦可參閱投資者教育中心網頁，該網站設有虛擬資產交易平台發牌制度的專題介紹，以淺白方式解釋制度範圍及投資者注意事項。

常見問題

我使用的交易平台是否持牌？

可於證監會網站查閱持牌虛擬資產交易平台名單。若平台不在名單內，即未獲發牌，在香港營運屬違法，應避免繼續使用。

零售投資者可以使用虛擬資產交易平台嗎？

可以。持牌平台在符合投資者保障措施的前提下，可向零售投資者提供服務，目前合資格虛擬資產包括比特幣及以太幣。具體可交易的產品及服務範圍，以證監會及平台公布的牌照條件為準。

制度規管所有虛擬資產活動嗎？

發牌制度針對中央虛擬資產交易平台，即提供虛擬資產買賣撮合服務的平台。其他涉及虛擬資產的活動是否受規管，視乎具體業務性質，以證監會及相關監管機構公布為準。

持牌平台是否代表投資安全？

持牌平台須遵守客戶資產分隔、風險披露等監管要求，交易過程較有保障。但虛擬資產價格波動劇烈，持牌並不等於保本或保證回報，投資前應了解產品風險並量力而為。

資料來源與核對日期

本文資料來源：證券及期貨事務監察委員會公布的虛擬資產交易平台發牌制度資料、投資者教育中心（ifec.org.hk）網頁、立法會相關文件，以及財經事務及庫務局2024年2月公布的資料。資料查閱日期：2026年8月29日。制度範圍、過渡時間表與持牌平台名單以證監會最新公布為準。

本文僅供一般資訊參考，不構成投資或財務建議。虛擬資產價格波動劇烈，投資涉及風險，請諮詢持牌財務顧問。